國泰台灣高股息基金二月份經理人報告

2月份台股大盤下跌0.13%， 其中電子指數下跌2.18%， 金融類股上漲0.24%， 非金電上漲4.72%， 外資賣超1573.4億元，投信買超401.8億， 自營賣超317億元(其中避險賣超342億元)，期貨部份月底外資淨空單約2萬口， 因地緣政治風險上升， 外資於2月底加速賣超； 2月份先是受到Fed升息預期升高影響， 大盤表現承壓， 而後在月底俄羅斯對烏克蘭展開特別軍事行動， 正式對烏克蘭宣戰， 且戰線包括至烏克蘭首都基輔， 衝突範圍超過市場原先預期， 市場對地緣政治風險意識升高， 資金轉向避險資產， 全球股市呈現大跌走勢， 資金撤出新興市場， 而台灣亦為地緣政治風險區域， 權重最高的台積電在2月底外資連續大幅賣超， 加權指數跌破季線， 整體市場偏向保守， 因戰爭狀況仍在持續， 未來是否持續擴大範圍仍是未知數， 短期預估不易大幅回升， 以基本面判斷烏俄戰爭僅金融業可能受到在俄羅斯的曝險影響， 對其他產業影響甚小， 不影響今年對產業的獲利預估， 對股市最大影響應在開戰時刻已反應， 後續觀察戰況發展， 短期預期指數表現較為保守。

基本面上半導體上游整體仍佳， 車用電子預期後續營運將逐步加溫，受風險意識升溫影響個股皆有陸續回檔， 基本面仍佳個股股價隨大盤回檔將建立部位。