中國信託華盈貨幣市場基金五月操作策略與六月展望

貨幣市場回顧：台灣中央銀行6月標售364天期定存單，得標加權平均利率1.217%，利率較5月微幅上升1.2%，投標倍數放緩至1.76倍，主要因投標資金轉趨保守。5月中下旬，台股市場熱絡，使證券商資金需求旺盛。時序進入月底，銀行調整積數需求、企業資金需求及5月報稅季等影響，造成市場資金明顯緊缺，進一步推升貨幣市場利率。5月未到期定存單餘額降至8.34兆元，較上月底大幅減少2600億。整月來看，隔拆加權平均利率收在0.688%，公司債RP利率(7天以上)成交區間為1.25%-1.28%，30天免保票賣斷利率則介於1.25%~1.35%。

基金操作策略：在公債市場方面，雖接近升息尾聲，然仍未排除升息的可能性，預期市場交投維持清淡並區間震盪，交易波動區間將在1.12%~1.22%區間波動。在貨幣市場方面，國發會公布台灣4月景氣對策信號綜合判斷分數與上月持平11分，燈號續景氣衰退的藍燈，其中景氣領先指標連續6個月呈現上升，惟上升幅度縮窄；同步指標續呈下滑，顯示受全球景氣低迷影響台灣外貿表現，進一步拖累國內經濟增長動能，惟在內需表現熱絡，仍有助於支撐經濟成長。展望6月，通膨走勢及經濟前景不確定性，將牽制貨幣政策。而本基金操作策略將以保有一定之流動性與安全性為優先考量，而後視利率與資金情勢變化，積極且靈活調整投組配置，以維持基金收益率與排名。