中國信託15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF基金十一月操作策略與十二月展望

中信15年期以上已開發市場ESG投資級美元公司債券ETF追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，並主要投資於已開發市場、債信評等BBB-以上之投資級公司債，並排除爭議性武器、ESG高風險發行人，以ESG永續投資為目標，且發行10年期以上之美元計價債券。截至11月底，基金持有29檔債券，持債比重94.83%，最差殖利率2.90%，最差信用利差1.24%，修正存續期間14.99年。

11 月份基金上漲0.38%，利差上揚約13個基本點。利率而言，聯儲會主席鮑威爾在參議院銀行業委員會做證詞陳述轉鷹，儘管新冠變異毒株omicron仍構成風險，但官員們應該考慮加快速度收縮應對疫情影響的支持措施，同時他不再以「暫時性」這個詞來描述居高不下的通膨形勢，市場認為可能導致明年加息來得比預期更快。整體而言，目前新冠狀病毒Omicron持續入侵多國，市場擔心經濟將會受到衝擊，如果Fed積極升息可能澆熄經濟復甦動能。

11月殖利率曲線趨平，公債短天期2年券大幅上揚6.8bps，長天期10年期公債利率下跌約10.8bps，30年期公債利率下跌約14.1bps。展望12月，ESG受政策性支持，資金仍持續流入相關資產，而全球通膨率居高不下，引發市場預期FED會提早升息抑制通膨，後續持續觀察疫情發展，全球央行對通膨的容忍度和貨幣政策走向，皆影響未來利率走勢，而美債走勢也將影響投資等級殖利率表現重要因素之一。