合庫標普利變特別股收益指數基金七月份經理人評論

展望8月，我們認為美股仍有機會延續強勢反彈氣勢，主因是短期找不到比之前更壞的下跌理由，一方面是將公布的CPI數據趨緩的機率相當大，另一方面是下次FED開會日期為9/20-21，距離有段時間， 而目前市場對於FED鷹派升息的預期確實有在降溫，故資金面穩定有助於行情穩定，可預期8月上半月盤勢應仍屬易漲難跌，下半月行情則要再觀察。

預期第 3 季股市有機會利空出盡出現反彈， 反彈的幅度則是可大可小，目前觀察起來反彈幅度傾向高於市場原先的預期，主因是目前影響股市最大的因素仍是資金面，若後勢市場認為 FED 之後每一次開會有可能只會升息 2碼，那麼最壞的情況其實已經過去，股市暫時也不會再有資金面的意外，但穩定的前提仍需是世界沒有出現其他意外，至於後續全球經濟成長率及企業獲利還有下修空間，這部分由於是次要因素，預計要到第 3 季後段才會再度搬上檯面，也就是公布 3Q22 獲利的超級財報周時。建議第 3 季的波段反彈可適度操作，但仍要隨時控制風險。