統一亞太基金六月份市場回顧與操作策略

美國5月CPI數據再創40年新高，打破先前通膨已在3月見頂且接下來將緩步 下滑的市場預期，促使FED加大升息力度，因而貨幣加速緊縮，令景氣陷入 衰退的擔憂加劇，使美股6月暴跌，亞洲亦受拖累下跌幅度加大，波動度持續 提高。原物料及油價雖因經濟放緩的預期下跌，但對於通膨減緩的期待尚未 實現，月底市場反彈後表現偏弱。

北亞：美日利差影響日圓加速貶值，兌美元一度貶至136日元，但匯率貶值有 利出口，加上日本政府逐漸開放海外觀光客入境，使得日股在汽車、交通運 輸、內需消費等產業，表現較佳的帶動下，整體表現相對亞股平穩，目前投 資以增加解封後之內需回復題材為主。韓國因為通膨壓力較大，政府在貨幣 緊縮的力道上高受惠於亞洲各國，科技股也受NASDAQ下跌拖累，在獲利預 期及評價雙重下修的影響下，跌幅較大。

中國： 6月初上海逐漸解封、需求漸復，加上政府持續出台各式刺激政策，與 市場預期國家主席習近平將在7/1香港回歸25週年紀念活動宣佈更多政策等利 多下，股市表現相異於全球，上證指數全月大漲6%，深證及創業板指數漲幅 甚至超過10%，回到封城前水準。

南亞：在全球股市持續拉回情況下，印尼股市因國內經濟成長穩定與原物料 出口貢獻，下跌幅度較小，目前投資策略以民生消費及電信金融為主。

區域及產業配置：

北亞：日本持有電子零組件、化工、消費、電信、航空，增加交通運輸，網路廣 告類股。韓國持有電子零組件、半導體、鋰電池原料、汽車零組件。

大中華： A股持有電子零組件、白酒、化工，增加太陽能產業相關類股。港股持 有網路遊戲及手工具製造。

南亞：印度持有汽車、水泥、消費及科技類股。印尼持有消費、電信、金融，汽 車及農產品類股。

其它：美國持有電子零組件、網路、半導體類股。