統一中小基金六月份市場回顧與操作策略

上半年總體環境雜音頻傳，先是升息與通膨因素打壓股市，俄烏戰爭拉高原物 料價格加劇通膨。隨著俄烏戰爭的影響逐漸淡化，通膨與油價於第二季見頂， 靜待通膨回落訊號，唯需注意全球經濟硬著陸風險。聯準會升息腳步有望不再 加速，亞幣貶值、資金流出亞洲的情況也可望止穩。

隨著資金熱潮湧退，預估台股第三季呈現盤整格局，關注以下幾點台股落底訊 號： (1)指數補跌至熊市滿足點。 (2)產業庫存調整至初步滿足點。 (3)歷經企業獲 利數字下修利空測試。 (4)Fed今年升息幅度及節奏確定。上述不確定因素澄清 後，跌深成長性個股將迎來反彈，包含伺服器、網通等個股因短線利空跌深創 造買點，同時可關注科技創新之利基型IP、矽晶圓、半導體設備等；與此同時 消費、汽車與航空等族群將受惠於下半年台灣疫情逐步解封。現階段操作宜選 股不選市為主，聚焦股價跌深但具有基本面支持的電子個股，中長期可選擇低 基期或是具有政策支持的傳產類股。

基金看好類股如下：

晶圓代工:晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利，且產品組合持續改 善將帶動毛利率上揚。

雲端運算及資料中心:受惠於數位生活，以及5G、 AI、 HPC新科技帶來的 需求，雲端運算成長性明確，需求不受通膨情況影響，加上伺服器新平台 推出， 2022年全球伺服器出貨量的成長可望突破6%。

解封概念股:全球疫情趨緩，帶動航空、汽車、戶外休閒、飲食等需求， 相關個股營運可望走出谷底。