2023全年，滬指累計下跌3.7%，深證成指累跌13.54%，創業板指累跌19.41%。恒指、國指全年累跌近14%，恒生科技指數跌近9%。12月中國製造業PMI環比回落0.4至49.0，需求不足壓制12月PMI，結構上新動能走弱幅度大於傳統動能，雖然整體上12月PMI仍出現超預期回落，但結構上看生產活動依舊較強，生產與生產經營活動預期的PMI分項仍在50上方，而且生產經營活動預期環比仍在改善。近期國內政策端發力有所提速，各項政策寬鬆舉措已經在逐步落地。2023年12月28日，財政部部長藍佛安在專題報告中表示，2024年積極的財政政策將適度加力、提質增效。同日，央行召開四季度貨幣政策委員會例會，對經濟挑戰著墨更多，重點提及“有效需求不足，社會預期偏弱”，後續貨幣政策配合逆週期調節的力度有望加大。2023年8月7日以來，北上資金持續流出成為壓制A股市場的重要因素。而2023年12月29日當周外資已經轉為回流186.7億元，其中2023年12月28日更單日流入135.6億，時隔五個月再度單日流入超百億。2023年是中國經濟走出疫情衝擊，經濟恢復發展第一年，恢復之路雖顯曲折，但穩健前行；兩年平均GDP增長率為4.1-4.2%，尚未回歸潛在增速，但已確立復甦方向。展望2024年，中美及全球製造業週期有望同步向好，得益於全球製造業和商品貿易復甦，中國出口修復和增長的大方向較為確定。2024年中國經濟有必要維持5%左右的增速目標。財政政策更加積極有為，貨幣政策總量和結構進一步配合，在穩定經濟增速的同時，釋放積極信號，推升物價水準，提振人民幣匯率表現。財政政策方面，財政赤字率有必要保持較高水準，以緩解房地產轉型對經濟增長、地方債務化解與金融穩定帶來的額外壓力。貨幣政策方面，降准降息支持仍有必要，以配合財政、激發私人部門融資需求、維持實際利率合理適度等。中央政治局會議提出“鞏固和增強經濟回升向好態勢”、“以進促穩，先立後破”，意在推進經濟儘快恢復至新的均衡。新的一年，中國經濟恢復發展的基礎會更好，國內經濟在“立”與“破”之間尋求再平衡，出口、地產等拖累有望緩解，服務業消費與投資接棒成為新的增長引擎。基金操作聚焦國家規劃之政策方向，包含國內大循環、科技創新及碳中和等主軸，配合企業產業競爭力選股，布局相關族群，包含新能源(車)、消費性電子、化工、互聯網、雲計算、半導體、5G、養殖及醫療等。