因風險情緒良好、Fed主席在FOMC會議後維持鴿派發言，3月份新興市場美元債指數呈現上漲走勢。中國經濟數據好壞參半，未見明確復甦動能，尤其是房地產銷售持續低迷，打擊市場信心；預期中國人民銀行貨幣政策維持寬鬆，第二季不排除降準降息的可能性。考慮到目前中國境內國債收益率偏低，基金轉為配置香港公債；也關注人民銀行政策動向及美元和人民幣間的利差，以調整各幣別債券配置及匯率避險比率。