國泰彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數單日反向1倍基金十二月份經理人報告

觀察月、季、年表現，2年期公債殖利率12月累計上漲20.6個基點，過 去3個月上漲44.1個基點，2021年上漲61.1個基點；10年期公債殖利率12 月上漲5.6個基點，過去3個月下跌3.2個基點，2021年上漲58.3個基點。10 年期公債殖利率創2013年以來最大全年漲幅；30年期公債殖利率創2018年 以來最大全年漲幅；2年期公債殖利率創2017年以來最大全年漲幅、2008 年以來最大單季漲幅、2018年以來最大單月漲幅。美債殖利率上揚，主要 因COVID-19疫情促使各國央行實施超寬鬆貨幣政策，造成物價上漲，市場 關注通膨的持久性和強度。基金投資組合為達貼近標的指數之追蹤效果，利 用證券相關商品建立相對應之投資曝險部位，部位曝險水位穩定，貼近目標 水準。未來將持續觀察投資組合追蹤情況，動態進行部位調整。

基金操作策略方面將關注每日之市場價格波動與期現貨之價差表現，並為 貼近追蹤目標，將每日進行追蹤調整，資金部位則考量期貨部位所需保證金與 未來市場申請買回之流動性準備進行配置。展望後市，預期美債殖利率將小幅 上漲，理由是COVID-19變異株的影響將會消退，對經濟前景持相對正向預測。 在2021年12月中旬的例會上，Fed對外釋出鷹派訊號，加速縮減每月購債規模， 目標是在2022年3月前完全退場量化寬鬆(QE)，並預估2022年將升息3次。