兆豐中國A股基金七月份經理人評論

本次政治局會議的綜合表述要好於前次預期，此外，由於庫存週期接近經驗上的底部區域，在政策刺激下，實際好轉可能不會等待太久。

中國股票市場而言，當前市場整體估值回到底部，股權相對債券的風險溢價處於兩倍標準差的位置，拉長點看這個位置的權益資產較有吸引力。

基金繼續保持中高倉位。總體看好低估值優質公司的結構性機會，包括估值有吸引力、相對穩健類資產，如困境反轉的保險、快遞等，低估值的水電、燃氣、家電等，優質週期成長如化工等。成長方向上，主要尋找估值較低、格局清晰的公司，如軍工、醫藥、新能源等。