華南永昌麒麟貨幣市場基金一月份經理評論

依據央行每月公布最新應提流動準備 12 月為 4 兆 4,579 億元， 11 月為 4 兆 4,022 億元，實際流動準備資產為 12 兆 9,373億元，較上月增加 1,295 億元，其中央行定期存單為 6 兆 2,444 億元(占 48.27%)，較上月增加 883 億元， 12 月全體金融機 構流動準備比率 29.02%，較上月增加 0.02 個百分點；另外 12 月 M1B 年增率上升為 3.11%，主要係活期儲蓄存款年增率上 升， M2 年增率下降為 5.30%，主要係外資淨匯入較上月減少，同期全體貨幣機構放款與投資年增率則由上月底之 6.27%上 升為 6.56%，主要係因銀行對民間部門債權成長上升。延續上月資金匯入，緩解行庫緊俏情勢，央行月初標售 364 天期定存 單得標平均利率由上月 1.21%回落至 1.186%，惟農曆年前資金緊縮因子效應，本月貨市利率高點滑落後小幅反彈。

美國目前利率水準處於緊縮周期的峰值，就業和通膨目標的風險正趨於平衡，反映緊縮效應正在逐步加強，若經濟發展持續 朝向軟著陸方向，聯準會今年降息的時間點或將明朗，惟刺激因子相互影響，經濟前景不明朗，且通膨仍高於 2%政策目標， 仍然不可忽視通膨風險，貨幣政策轉向寬鬆仍需時間來觀察經濟與通膨的發展而定，金融市場仍將受數據影響而波動。國際 經濟金融情勢的變化，資金動向轉變，牽動國內貨幣市場資金情勢，將持續觀察全球及國內經濟金融情勢的變動，若有資金不 均情事，貨市利率或將擴大波動空間。因應貨市資金及利率趨勢，本基金將適時調整資產配置及整體存續期，同時視基金規模 變動調整流動比率策略，以期提升基金收益及兼顧流動性。