華南永昌全球精品基金八月份經理評論

Fed 鷹派升息的立場加上9月起將其縮表速度翻倍，而近期歐洲央行可能會升息，加上天然氣供應限制及美中緊張局勢升級， 弱勢格局有可能延續，短期暫時看不到明顯打破這一均衡的變數。在通膨未受到控制前， Fed 又保持貨幣政策在偏緊狀態，將限制實質經濟成長率及企業獲利成長預期，且高通膨環境也不利於企業獲得高估值，預期市場可能還有下修空間。隨著歐美運動休閒產業 2Q22 財報告一段落， 反映景氣放緩和高通膨期間拉長對非必需性消費品需求更深的衝擊。 預期整體產業需迎來更大規模的庫存去化後始得穩健復甦。在 Q4 出現足以打破當前局面的重大變數出現之前，控制整體持股比重依然是較好策略選擇。