聯準會放緩升息腳步　科技股評價壓力有望減輕

11月聯準會利率決策會議召開後，市場再次出現劇烈震盪。統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，聯準會釋出未來將放緩升息腳步的訊息，使科技股面臨的評價下修壓力有望減輕，並激勵股市短線出現反彈。但明年美國經濟成長預估遭到大幅下修，企業獲利也可能出現大幅下滑，使明年上半年美股預計將呈現區建震盪格局。在指數空間不大的情況下，投資策略應以選股為重，看好電動車、替代能源及雲端軟體等，具備長線成長趨勢的產業。

郭智偉表示，根據美銀調查報告，目前全球基金經理人的現金水位雖仍保持高位，但已無大幅拋售資產的現象。這顯示市場對聯準會鷹派升息的評價反應告一段落，緊縮貨幣政策對股市評價的壓抑也將減輕，加上目前股市評價已回歸合理區間，為美股提供短線反彈契機。但聯準會強力打擊通膨，使美國明年經濟成長預估遭到下修至0.4%，企業獲利也可能出現大幅下滑。在基本面疲弱的背景下，明年上半年美股預計將呈現區間震盪格局，投資策略應以選股為重。

而近年數位轉型，科技股轉向提高企業營運效率的服務，使科技股受到景氣下滑的影響較低。郭智偉表示，在經濟成長下滑的背景下，科技股提供的服務能幫助企業增加營運效率，使科技股營收較為穩定，股價也較其他產業有表現機會。以資訊安全、商業分析及軟體服務產業為例，雖然明年美國經濟成長預計將下滑，整體企業科技支出成長也隨之趨緩，但多數企業明年科技支出成長率仍有5~10%，並集中於資訊安全、商業分析及軟體服務，使這3大版塊的科技股營收持續成長。

近期汽車需求雖出現雜音，但郭智偉表示，全球智能車及能源轉型趨勢確立，使車用電子及電動車具備長線成長潛力。歐美電動車滲透率尚低，也讓電動車產業擁有巨大發展空間。能源轉型及歐洲能源去俄化的趨勢，使能源市場出現結構性變化，替代能源也因此受惠。而資料中心的支出成長，雖然預計在明年出現放緩，但網通設備產業仍相對具有成長性。

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