聯邦金鑽平衡基金八月份操作策略

總體經濟方面， 美聯準會主席鮑爾在傑克遜霍爾央行年會發表講話， 警告通膨“依舊過高” ， 以及“如果適宜， 美聯準會準備繼續升息” ， 市場一度擔心年底前再升息一碼的機率提高， 但觀察CPI統計數據， 若CPI或核心CPI指數維持在目前的水準， 明年初通膨壓力就將回到聯準會的目標， 故認為目前無需過度擔憂通膨壓力， 而是要回歸就業市場是否被高通膨所影響， 從過去市場擔憂經濟衰退時，股市多轉空歷史經驗來對照， 美國非農就業人口數月增會由正轉負， 但從目前非農就業數字來看， 尚未看到警訊。

2024年AI相關需求預期高速成長， 就市場研調來看， 2023~2030年需求年複合成長率約37%， 市場產值預期至2030年達1.3兆美元， 從產業面來看， 上游半導體、 封裝、 零組件的散熱、 電源和PCB，至下游的組裝， 都可以看到強勁的需求成長。 此外， 在電動車產業， 研調機構預期至2030年， 年複合成長率17.3%， 故建議投資人可從中長期看好的產業， 選擇投資標的。 另外， 亦可從谷底翻身的產業尋求投資機會， 例如智慧型手機產業今年第二季IDC估計出貨量2.63億， YoY-7.8%， 連八個季度縮減， 但預期下半年， 存貨和零組件消化後， 庫存回復正常水平， 預計市場將在今年底和 2024 年恢復增長， 故建議可從中長期產業趨勢、 落底回升等方向， 去尋求投資機會， 適時對權值、 中小型股比重均衡配置， 股債平衡布局。

配置方向朝向： 半導體、 記憶體、 伺服器、 網通、 碳中和(節能、 儲能和再生能源等)、 新能源車、 生技醫療、 內需相關個股為主， 以期望超越大盤表現。 維持股票60-80%， CB 12~18%水準。