上月美債整體走勢主要受經濟數據公布及消息面影響呈區間整理格 局。 整體區間依舊落於9月以來的區間介於1.3-1.7%。 本月影響美債走勢的多空面消息分別為: 美國公布10月的通膨數據， CPI年增6.2%創1990年11月以來新高， 核心CPI年增4.6%， PPI年增8.6%亦創11年來新高， 顯示美國通膨壓力仍居高不下， 帶動升息預期走升。 此外， Powell獲得 提名續任美國聯準會主席， 市場偏鷹看待其貨幣政策走向及FOMC會議紀錄顯示官員支持更快步調縮減購債。 10年美債殖利率再度挑戰1.70%關卡， 然感恩節假期後因傳出新變種病毒消息， 全球經濟復甦再現陰霾， 市場恐慌情緒引發公債買盤， 10年期美債殖利率應聲走跌， 整月10年期 公債殖利率下跌13.48bps收於1.51%。 殖利率曲線呈現趨平走勢， 短率受升息預期影響走高約6bps， 2Y10Y利差走低約20bps， 收於96-97bps附近。 信用市場方面， 隨Fed官員態度陸續轉鷹， 加上月底Omicron變 種病毒擔憂， 公司債信用利差普遍擴大， 且突破4月以來的歷史低檔整理區間。 反映市場避險情緒升溫， 從評級來看A級以上利差擴大9~11 bps表現稍優於BBB級的13.71 bps。 為達投資組合貼近標的指數之追蹤效果， 基金持有指數成分標的之比重將貼近指數權重， 其中現貨持有比重約為 98.68%。 未來將持續觀察投資組合追蹤情況， 進行動態調整。
 
基金操作上將關注後續指數成分標的之調整、 配息發放以及申購買回對指數追 蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標持續進行調整， 期現貨持有比例將考量未 來申贖情況與市場流動性需求進行調整。 短線美債受新變種病毒及12月非農數據 大不如預期等消息面影響走低， 然美國通膨升溫疑慮及FED加速縮減購債的預期依 舊， 以及美國財政部縮削減本季度美債供給， 預料市場在消化短線消息面因素後， 美債殖利率將逐漸走揚。 惟市場對明年經濟復甦力道仍有疑慮及油價目前位處近年 高位， 市場普遍預期通膨可望於明年年中後趨緩等因素將壓抑美債上方空間， 料美 債仍以區間偏上格局為主。 在信用利差方面， 變種病毒不確定性高明顯帶動市場避 險情緒， 但企業因應疫情影響已有經驗， 美國企業財務體質展望正向， 支撐企業信 評上修動能；目前初步資料顯示Omicron重症率、 住院率可能較低， 市場避險情 緒也有所舒緩， 有利限縮信用利差上彈幅度。