美國經濟穩健擴張趨勢不變，加以共和黨全面性贏得大選，市場擔憂延長減稅措施、提高關稅與驅逐非法移民等政策將落實，美債殖利率因此彈升。然FOMC會議如預期宣布降息一碼，Powell等多數官員表示將延續謹慎逐步寬鬆策略，暗示12月將再度降息，市場預期新任財政部長Bessent將採取漸進式提高關稅，使得美債殖利率回落，加以市場情緒樂觀抵銷貿易戰擔憂令信用利差小幅收斂，摩根大通新興美元主權債指數因此反彈逾1%。展望後勢，全球經濟溫和擴張、聯準會謹慎回歸中性利率基調不變，有利新興美元債短期表現，然川普就任後實際關稅調整範圍與幅度，以及中國經濟復甦進展，將左右新興市場後續經濟、貨幣政策與債券表現。本基金之投資策略採區間操作，並觀察信用基本面與利差，以因應震盪之市場行情。