台新智慧生活基金十月份經理人報告

在持續消化利空的情況下，股市波動劇烈，唯投資人觀察數據與Fed態度後，認為升息進入末段且官員有望隨金融市場動態調整貨幣政策方向，逢低買盤於湧入，推動股市全月收漲。我們認為中期通膨預期下滑但仍高居不下，且利率終點仍有變數，近期Fed亦持續縮表，資金動能疲弱且無財政刺激支持，股市應為反彈格局。對於2023年的經濟發展，衰退已為共識，但過程充滿變數，本次財報季亦可感受到企業管理層與賣方分析師皆不易展望短期市況，股價更為隨機波動，符合我們過去一段時間所認為市場低能見度、且不宜過度預測產經方向。

操作面上，投資水位仍偏低，風格中性，唯考量利空消化狀況，已開始逢低加碼長期展望較佳的個股，除著重營運穩定度，明年的成長性與產業是否有結構性利空之變化皆為關注焦點。看好生技類股與部分醫材短期表現，科技股可觀察率先跌深的次產業與具評價優勢的個股，但需留意基本面風險高者即使位階較低亦無太多反彈機會；消費方面電商、支付、汽車等可留意布局時點；熱門題材如太陽能等長線看好但短線已進入高檔震盪期。