(一)公司簡介
1.沿革與背景
桐寶股份有限公司(4758)創立於1987年9月，其前身為和桐興業股份有限公司，於2013年2月更為現名，主要從事生產石化乙炔、輕質環保溶劑、電子級氫氣及其他石化相關產品製造、加工及買賣業務。主要股東為和桐化學(1714)，持股78%。
和桐因看好輕質環保溶劑、石化乙炔等新產品的市場，將桐寶分割獨立上櫃，並於2013年7月11日登錄興櫃。2015年12月30日起終止興櫃交易。
桐寶成立初期主要以水泥買賣業為主，後切入輕質環保溶劑、石化乙炔的製造、加工及買賣業務。
2.營業項目與產品結構
公司所營業務包括石化乙炔、輕質環保溶劑、電子級氫氣及其他石化相關產品，其中環保溶劑主要供應機台清洗劑、乾洗油、溶劑載體、金屬加工、防鏽油及潤滑油產品用；石化乙炔產品則供給切割、焊接及熱處理用燃料氣用；而電子級氫氣則供給太陽能、LED、半導體及石化產業製程所用，現階段因南科各大電子廠對氫氣需求大於供給情況，因此公司先將透過與國內廠商以策略合作方式建置備援供氣來源，並建立10台左右氫氣槽車加入銷售。2012年產品結構分別為石化乙炔佔39%、輕質環保溶劑佔60%、電子級氫氣佔不到1%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
石化乙炔因國內原料取得不易，過去僅有中油一家供應，未來在電石乙炔逐漸被淘汰的狀況下，石化乙炔需求將有機會穩定成長，公司尤其看好未來在石化乙炔需求，因而跨足。另外，公司為擴大市場，現階段正與日本客戶合作研發改良乙炔運輸儲藏方式，來降低運輸成本。
輕質環保溶劑方面，受到全球環保意識的提高，全球廠商已競相投入經費來研發及生產使用對人體無害及對環境無污染的環保材料產品，台灣方面，也受到這股趨勢漸漸開始使用，未來有機會將成為國際市場主流。
高純度電子級氫氣方面，因太陽能、半導體、LED及石化等產業製程中皆需使用大量氫氣，現階段市場需求正處於快速成長階段，未來若再加上整體太陽能及LED市場穩定後，將有利於公司氫氣市場的銷售。
2.供應商
石化乙炔供應商為中油；輕質環保溶劑供應商為中油、國喬；電子級氫氣供應商為台苯、國喬、中普。
3.產能狀況與生產能力
生產基地位於台灣高雄地區的林園區及仁武區，主要生產石化乙炔。
2012年底高雄乙炔廠完工量產，而環保溶劑廠也將在2013年7月正式完工量產，氫氣廠則預計在2013年Q3開始量產。石化乙炔年產能2100噸、輕質環保溶劑年產能2.2萬噸、高純度5N5電子級氫氣年產能1584萬立方米。
2015年5月上旬，董事會通過處份環保溶劑廠設備案。2015年6月下旬，和桐公告向子公司桐寶購買環保溶劑廠之設備及通路案，金額2.27億元。
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
上游主要為石化產品供應，經由中游廠商將產品製造及生產後，再銷售給下游廠商。
國內輕質環保溶劑每年需求量約在20,000公頓，其大部份都仰賴進口；國內石化乙炔每年需求量約在6,000公頓；國內氫氣市場每年需求量約在118,800,000萬立方米。
2.銷售狀況
主要客戶為寧波化工、SINO。2012年內外銷比重分別為內銷佔73% 外銷佔27%。
國內石化乙炔市佔率為41%。
3.國內外競爭廠商
石化乙炔主要競爭對象為遠榮氣體、立全、高氧、五福氣體、永豐氣體、貢獅氣體、新寧氣體、益華氣體、唯豐氣體、東旭氣體、立州氣體、恆春氣體；電子級氫氣主要競爭對象為聯華氣體、三福化工、亞東及國喬，其市佔率達97%。至於輕質環保溶劑，台灣無生產此項產品之專業廠商。
4.認證優勢
2014年9月上旬，公告獲亞太國際管理驗證(英國皇家認可委員會)，並通過驗證質量/環境管理體系符合ISO9001：2008/ISO14001:2004國際標準。
