天合化工集團有限公司

天合化工集團有限公司(1619.HK)總部位於大陸，主要經營潤滑油添加劑及特種氟化物兩大業務，為大陸最大潤滑油添加劑生產商、全球第六大潤滑油添加劑生產商、大陸最大特種氟化物生產商。公司訂定2014年6月20日在香港聯交所掛牌交易。

潤滑油添加劑業務：生產93種潤滑油添加劑，包括59種潤滑油添加劑單劑及34種潤滑油添加劑複合劑。客戶是全球領先的潤滑油生產商，獲得認證並向中石油及中石化供應產品，也通過其他領先跨國潤滑油製造商(包括道達爾、日本新石油及歐洲的一家跨國潤滑油製造商)的認證程序而向其供應產品。產品應用在汽車、船舶、渦輪機油、齒輪油、抗磨液壓油、切削油、金屬加工工業設備用液壓油等。

特種氟化物業務：生產超過160種特種氟化物產品，包括各類表面防護劑及含氟表面活性劑；TI、TEI、TEAc及TEOH等調聚物及特種氟化物中間體；氫氟醚及聚四氟乙烯等少數其他產品。向客戶銷售多種特種氟化物，供紡織、電子、塗層、汽車、製藥、農業、光學及其他行業的客戶用於提高多種產品的性能。

公司在遼寧省運營3座生產基地(霸王莊廠、西山廠、阜新廠)，總設計年產能為19.9萬噸潤滑油添加劑、6900噸特種氟化物。並分別在遼寧省錦州市及廣西省欽州市新建兩座廠房。截至2015年，計劃提高潤滑油添加劑的年產能至115.9萬噸(包括二類及三類基礎油年產60萬噸及氟化物潤滑油添加劑年產20萬噸)。特種氟化物於2015年前將年產能維持6900噸，不過會增建四氟乙烯單體及TEI生產線，2017年投入營運。

資料來源：公司招股說明書

採購主要原材料為聚異丁烯、對甲酚及異丁烯；也購入基礎油(原油衍生物)作為潤滑油添加劑的複合劑介質。生產特種氟化物的主要原材料有I2(碘)、IF5、R-22及SbF5。

在潤滑油添加劑業務領域的主要競爭對手為全球潤滑油添加劑生產商，包括路博潤(全球最大的潤滑油添加劑生產商)、潤英聯、雅富頓、雪佛龍奧倫耐等在中國大陸營運之潤滑油添加劑生產商。特種氟化物的主要競爭對手來自全球，包括是3M、杜邦、大金、克萊恩和旭硝子等在中國大陸營運的生產商。

2016年6月底止，營收比重分別為：潤滑油添加劑佔約85%、特種氟化物佔約15%。

公司重啟潤滑油添加劑部份產能擴充計劃，包括T154無灰分散劑及T106清淨劑項目設施的建設，目標2018年上半年完成。