帛漢股份有限公司

(一)公司簡介
 
1.沿革與背景
 
帛漢(3299.TW)成立於1992年1月11日，總部位於台南科技工業區，主要從事網通用濾波器及變壓器之設計、製造、加工與銷售等業務，為台灣專業乙太網路濾波變壓器製造大廠，亦是全球最大乙太網路變壓器製造商。2004年4月登錄興櫃市場掛牌交易，隔年7月轉上櫃。
 
2.營業項目與產品結構
 
公司產品著重於網通與寬頻設備產品用之相關零件，如：濾波器、變壓器、電源供應器、DC/DC(直流轉直流)轉換器、電感等，其中又以「乙太網路濾波變壓器(Transformer)」為主力產品。
 
2017年產品營收比重為：濾波器97%、其他(電源供應器/轉換器/乙太網路電源模組/真空濺鍍代工等) 3%。以產品應用區分為：企業網路40%、智慧家庭47%、NB 9%。
 
(二)產品與競爭條件
 
1.產品與技術簡介
 
公司產品以自有品牌「BOTHHAND」行銷全球，其中所生產之「濾波器」內含變壓器零件，由於是將數個以上具共通迴路之線圈組合或以模組方式設計，同時具備雜訊過濾及訊號隔離之功能，故同時具有濾波及變壓之功能。
 
產品主要功能與相關用途如下：
 

產品	功能	用途
濾波變壓器	在信號的頻帶上，選取所要通過的頻段，達到傳輸通訊上的品質及靈敏度要求。	資訊產品、通訊產品、工業電子產品、精密儀器設備。
電源供應器	用以將交流(AC市電)電源經整流加上電子線路控制轉換成一組或多組輸出之直流電源，供應相關電子設備或產品使用之裝置。	資訊產品、通訊產品、消費性電子產品、醫療電子設備、工業電子設備、軍事/航太工業。

 
主要產品圖：

資料來源：公司網站，http://www.bothhand.com.tw
 
2.重要原物料及相關供應商
 
主要原料：鐵芯、漆包線、膠殼、端子等電磁元件。
 
3.產能狀況與生產能力
 
工廠：台南廠、大陸廣州廠、大陸開平廠、大陸常州廠、大陸德陽廠。
 
2016年產能為：濾波器189百萬顆。
 
(三)市場需求與銷售競爭
 
1.產業結構與供需
 
「濾波器」為一種將各種信號(電波/光波等)中不需要的部分濾除，只讓所需要的信號通過，其作用包括：雜訊過濾、諧波干擾抑制、突波吸收、電源淨化、EMI防護及信號分離等；而「變壓器」主要功能則是將輸入端訊號源轉換成輸出端所需要之各種信號供應及線路隔離。
 
以往通訊用變壓器及濾波器主要運用於個人電腦之數據機與筆記型電腦上，但隨著網路通訊日益發達及符合高速傳輸大量資料之需求下，經過創新與改良後，適合寬頻網路(ISDN、ADSL、VDSL、STB、Cable Modem)及網路電視等的網路設備推陳出新，故變壓器與濾波器廠商亦隨之研發出更適用於網路通訊用之新產品。
 
「電源供應器」主要功能為調整電流強度及方向，其應用範圍廣泛，涵蓋所有電子產品，甚至到通訊設備、量測設備、工業控制設備、醫療儀器等特殊用途及特定功率範圍領域的應用產品等，故整體產業較不易受單一產業所影響。
 
各產品之產業結構如下：



資料來源：年報
 
2.銷售狀況
 
公司業務遍及全球，主要客戶涵蓋：國內網路通訊設備大廠，如：明泰、和碩、達創、亞旭、艾訊、友勁、訊康等；筆電大廠，如：微星、仁寶、華碩、廣達、緯創、英業達等。
 
國外市場主要透過代理商銷售，其最終客戶包括：NEC及SAMSUNG等國際知名網路通訊大廠。
 
此外，公司為分散產品下游應用，亦跨入消費影音市場，並接獲大陸連網電視客戶訂單，以及傳輸影音內容之IP-STB客戶訂單。
 
2016年銷售地區比重為：台灣23%、亞洲75%、美洲1%、歐洲1%。
 
3.國內外競爭廠商
 
變壓器、濾波器：斐成、美磊、沛波、湧德、盟登、Pulse Electronics。
 
電源供應器：力銘、天宇、台達電、立德、光寶科、全漢、安鈦克、旭品、至寶電、迅德、亞元、僑威、幸康、承啟、保銳、帝聞、英格爾、飛宏、首利、海韻電、偉訓、康舒、淇譽電、盛達、祥業、勝德、博大、華美、新巨、群光、群電、達方、碩天、維熹、億泰興、歐格、環科、聯昌、聯德、曜越、捷拓、Cosel、FDK、LGInnotek、MitsumiElectric、OriginElectric、Panasonic、RFTECH、SankenElectric、SanyoDenki、SUNTRONIX、Vishay、YUYANGD &U。

(四)財務相關

2018年6月19日，公司宣佈將與「凱美」合併，以帛漢1股換發凱美0.8747股，成為凱美100%持股子公司，並於股份轉換完成後下櫃，由凱美繼續上櫃，股份轉換基準日為2018年11月29日。