中國蒙牛乳業有限公司(2319.HK)的主營業務子公司內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司於1999年成立， 現在主要生產及銷售各種乳製品，業務遍及中國（包括香港和澳門）。產品主要包括液體奶，如UHT 奶、酸奶、乳飲料、冰淇淋以及其他乳製產品，如奶粉，奶茶粉和鮮奶乾吃片等。液態奶為主要營收成長來源，佔整體營收78%(2012年度)。
產品以自有品牌「蒙牛」推向市場，「蒙牛」是國內馳名的消費品品牌之一。2009年度入選全球乳業公司排名第19位。公司80%的乳源來自大規模農場及牧場，20%來自於乳站。
公司2010年4月底表示，2009年年報揭露，與中糧集團合作已順利進行，中糧除了為蒙牛提供原材料及其他相關產品外，同時還運用中糧旗下的食品網站等銷售產品。
公司與現代牧業公司達成戰略夥伴關係，現代牧業為蒙牛的原奶供應商，其在安徽馬鞍山、山東濟寧、河北張家口、黑龍江哈爾濱等地擁有10幾個大型牧場。12%的生乳供應來自於現代牧業。2013年9月下旬公告，增加持有對現代牧業的股份至28%，成為單一大股東。
2010年11月下旬，公司宣佈收購內地第4大酸奶品牌君樂寶51%股權(君樂寶市佔率8%)，金額4.69億元人民幣，收購完成後，蒙牛的酸奶產品營收比重將由2010年的9%增至2011年的12%，內地市佔率將從23%上升至超過30%。
2011年8月底，公司宣佈規劃2011年度投入資金於乳源支持及建設，進一步將牧場乳源及養殖小區源料比例提高至80%，投入金額7-9億元人民幣。
2012年3月下旬，公司表示，規劃以3-5年期間，建立自家牧場，規模約15萬頭乳牛，投入資金約30-35億元人民幣。目標在2015年實現100%原奶由規模牧場提供，2012年內籌建8-12個大型牧場，分別位於東北、河北、內蒙、華南等地。
2012年4月下旬，公司規劃進軍湖南乳業市場，投資金額約11億元人民幣。
2012年6月上旬，公司宣佈獲歐洲丹麥乳業Arla Foods投資，金額18億人民幣，持有近6%股權及在董事會獲得一個席位，同時，透過蒙牛擴大歐世品牌產品在大陸銷售，並合作建立乳品科技及合作中心，提供專業技術，雙方並組成戰略聯盟。
公司規劃2013年6月自Arla引進有機嬰幼兒配方，打入大陸高端市場。
2013年5月下旬，宣佈法國達能集團(Danone)入股，雙方同時合作成立合資公司發展酸奶業務(達能持股20%、蒙牛持股80%)，簽署框架協議。此外，達能透過合資公司在蒙牛的首期持股約4%，成為蒙牛的戰略股東；達能的中國酸奶業務也會一蒙牛的酸奶業務合併。
2013年6月18日，公司公佈提出全面收購雅士利，收購金額涉及125億港幣。同意從雅士利主席張利細家族及凱雷投資集團手中收購75%股權，同時也開出每股3.5港元現金收購剩餘股權。
2013年8月9日，公告與法國Danone簽訂「經修訂及重訂的框架協議」，合作成立合資控股公司，將持有各家Danone低溫子公司的全部股權，業務範圍是在境內生產及營銷「冷藏保存的低溫酸奶、低溫酸奶飲品、可勺型乳品甜點」，但不含奶酪及奶酪製品。
