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統一新興市場企業債券基金二月份操作策略及展望


2014/3/12 下午 05:39:00 作者:余文鈞
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2月美林新興企業債指數上漲2.11%,主要因信用利差收縮、美債殖利率與債息收益同部下行所致。基金目前操作策略持續重點持有銀行、油氣能源、原物料等信評高、流動性佳的投資等級企業債。

美國2月份公佈之經濟數據普遍疲軟,市場持續歸咎不佳之天候因素所致,其中非農就業人口連續兩個月大幅低於市場預期特別獲得關注。我們認為景氣仍未偏離復甦正軌,主要可從FED主席葉倫近期對美國景氣復甦腳步不變的證詞,與觀察中國出口自美國、歐洲等先進國家的數據仍保持強勁中獲得支持。而目前,烏克蘭政權移轉也未在新興市場債市中出現風險外溢現象,因此我們仍對新興市場債市第1季行情抱以正向期待。

主要債市檢討與展望

展望3月份,ECB利率決議與FOMC會議將為焦點,最近期歐盟CPI小幅回彈向上,舒緩ECB實行存款負利率的急迫性,加上ECB行長德拉吉表示,歐元區目前中期仍未存在通縮疑慮,預期此次會議按兵不動機率高。FOMC會議方面,預期將維持縮減購債規模不變。新興市場事件上,中國兩會將發佈今年GDP目標,市場關注7.5%是否能持續維持,若今年GDP能維持7.5%以上,將有利於新興市場表現。


‧相關基金:統一新興市場企業債券基金-月配型(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)統一新興市場企業債券基金-累積型(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金配息來源可能為本金)
‧相關連結:余文鈞

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