台新北美收益資產證券化基金七月份經理人報告
2020/8/18 上午 11:41:00 作者:李文孝
本月美國確診病例再次增加, 市場開始擔憂第二波感染, 不過經濟數據大幅優於預期, ISM製造業與非製造業指數皆反彈至50以上, 失業率持續下滑,經濟數據持續改善。 美債利率持續下滑至新低水準, 我們認為REITs在低利率環境下未來仍將持續受惠,許多產業仍被低估,認為下半年當經濟持續恢復後將持續反彈,加上2020年企業獲利僅小幅衰退, 部分產業成長力道仍佳,震盪過後股市將往正向發展。
在產業上, 第二季租金收取狀況持續改善, 除了非必須消費店面收取較低外, 其餘皆有八成以上收取率。 其中住宅/工業與特殊型特別突出。
工業類持續在景氣高峰上, 因疫情引想讓高階物流中心反而更不足, 租金持續提升。 數據中心受惠企業外包與雲端應用大幅增長下而獲利大幅成長。我們目前仍看好新經濟下的產業, 像是工業/數據中心/通訊, 商辦/零售/旅館則相對較不看好。 目前市場整體NAV折價15%, 未來一年的本益比約21倍,股利率達3.6%, 相當吸引人, 在產業基本面改善利多下,REITs將穩健上漲。
‧相關基金:台新北美收益資產證券化基金-A不配息(台幣)(本基金配息來源可能為本金),台新北美收益資產證券化基金-A不配息(美元)(本基金配息來源可能為本金),台新北美收益資產證券化基金-B配息(台幣)(本基金配息來源可能為本金),台新北美收益資產證券化基金-B配息(美元)(本基金配息來源可能為本金)
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