台新印度基金五月份經理人報告
2020/6/15 下午 02:43:00 作者:黃俊晏
印度4月製造業及服務業PMI雙雙崩跌至27.4、 5.4的歷史新低, 印度經濟也將出現逾40年來首度萎縮; 但印度政府於5/12日宣布加碼紓困20兆盧比,救市規模拉高至GDP的10%, 印度央行5/22日再宣布調降基準利率40個基點至4%, 為2000年來最低, 刻劃政策底部的意味濃厚;儘管禁足令再度延長到6月底, 但疫情較輕微的地區與部分非必需消費產業逐步放寬限制, 經濟停擺的狀況勢必更為改善。
印度股市評價仍處於相對低檔, 反彈位階落後全球股市, 距離今年2月高點還有約30%, 凸顯目前的價位極具投資價值。 核心持股首選業績穩定的大型股,並配合市況好轉, 酌量增持跌深且業績能見度高的循環性產業(金融/可選消費/原材料)。 長期來看, 印度具備高成長題材卻不乏評價相對偏低的標的,靜待成長潛力與業績表現反映在股價上, 表現可望轉強。
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