台新北美收益資產證券化基金十二月份經理人報告
2020/1/30 下午 04:03:00 作者:李文孝
REITs儘管去年上漲幅度較往年大, 但累積全年超過75億被動資金流入, 後續評價將持續回升, 加上2020年企業獲利將加速成長,多數產業成長力道將加速,市場終將反映獲利的增長。
在產業上, 去年第三季財報有60%公司比預期佳, 是過去幾季中最好的一季, 對2020年展望亦甚樂觀, 尤其是工業與住宅特別突出。住宅類持續受惠美國穩健就業與供需轉趨平衡(租金與承租率上揚) , 住宅REITs獲利持續提升。 工業類持續在景氣高峰上, 高階物流中心仍不足, 租金大幅提升。商辦租賃亦隨商業活動而加速, 尤其是西岸生技醫療相關,零售類雖受到實體關店影響, 但業績已未如前幾季差。 我們對多數產業樂觀看待, 最看好的是工業/商辦/通訊,零售與旅館則相對較不看好。
目前市場整體NAV折價5%, 未來一年的本益比約19倍, 股利率達3.6%,仍屬吸引人,在產業基本面改善利多下,REITs有機會持續上漲。
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