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群益大中華雙力優勢基金四月份經理人評論


2018/5/21 上午 11:51:00 作者:謝天翎
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投資策略:
中國2018年第一季GDP年增率持平於6.8%,企業盈利增速也略有下降,整體市場呈現『慢牛』震盪格局。值得留意的是,近期中國政府一連串貨幣政策及新規定加速出爐,對於實體經濟或是市場信心皆有提振的作用。4月中旬人行宣布定向降準,並釋放大量資金用於置換部分未到期MLF存量,不但減緩流動性疑慮,同時也有利於經濟在金融周期回落過程中保持穩定增速。
時也有利於經濟在金融周期回落過程中保持穩定增速。此外,4/23中央政治局會議釋放微調政策信號,重提加快調整結構及擴大內需,一方面是解決中美貿易摩擦所帶來的不確定性,另一方面則為解決經濟下行壓力。4/27落地的資管新規,則有效消除監管套利,提高金融股門檻,解決長期以來金融類股的影子銀行問題,料短期內會對中小銀行受表外回表內衝擊較大,但後續反而將有效提升金融龍頭估值。
基金最新持股比重約91.70%,產業分散佈局於科技、消費、金融、醫藥等潛力族群,選股注重具有業績超出預期及穩定股利增長特性之標的。基金操作策略上,看好中大型龍頭股以及主題性股票表現,如計算機/醫藥/金融等,進行均衡布局。

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