台新醫療保健新趨勢基金七月份經理人報告
2023/8/16 上午 12:11:00 作者:黃俊晏
7月份MSCI醫療指數+1.29%。產業類股方面管理保健護理、醫療保健技術上漲4.85%、4.15%最佳;醫療保健設施、醫療保健供應鏈較弱。預防保健領先醫療保健。年初利率走勢提振市場風險情緒,資金自避風港撤出,導致醫療股今年表現至今仍落後大盤,尤其防禦色彩濃厚的大型製藥與健保公司今年股價表現仍差。市場樂觀預期7月為升息循環的結束,但FOMC委員點陣圖路徑指向今年終端利率將高於5.5%,在就業數據持續強勁之下,降息納入選項的機會渺茫,市場可能持續修正過度鴿派的預期,美國10年期公債殖利率震盪升破4%,雖未引起股市太多恐慌,但資金輪動仍以成長股為主,造成低波動股票表現持續落後。然而,美國ISM製造業指數由46回升至46.4仍顯低迷,Bloomberg調查經濟學家預期未來一年內美國衰退機率仍高達60%,代表未來景氣環境仍較為動盪,有利醫療相對表現。全球醫療指數本益比升至19.1倍,但醫療產業股價與本益比YTD落後大盤超過15%,創造逢低布局空間。考量財報表現仍正面,在股價與基本面短暫背離之後,可望迎來落後補漲買盤青睞。
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