兆豐國際萬全基金12月基金操作策略

美國先受到量化寬鬆政策使得道瓊工業指數創今年新高，而後受到韓戰與歐元區債務危機的擔憂不斷加劇，抵消了假期購物季樂觀銷售數字可激勵股市上揚的效果，拖累美股上個月小幅收黑；經濟數據方面美國第三季GDP 增幅上修正至2.5%，在GDP 中佔7成比重的消費支出也上修為2.8%，Reuters/美國密西根大學公佈的11月消費者信心指數終值回升至71.6，顯示出美國民間消費有逐步回溫。最近公布的就業市場的兩項數據，首次申請失業救濟人與連續申請失業救濟人數均傳來好消息。不過，美國房市部分相對顯得低迷。整體而言雖然就業市場是否持續轉好仍需觀察，但近期數據證明美國經濟有復甦的狀況，美國消費者正走出衰退的陰霾，還其本身債務和增加消費，反映出經濟有逐漸活絡的趨勢。

十一月份台股指數與十月走勢差異不大均呈現狹幅震盪，單月漲幅僅1.03﹪，指數維持在高檔區間，各類股表現方面差異性大，其中營建類股表現最亮眼，由於指數已處於高檔區間，各類股呈現輪動表現，在五都選舉符合市場預期下，預估未來兩岸關係仍是正向看待，政策仍屬偏多格局，本月份操作方面以區間為主。

台股因政策性偏多，且對第四季基本面的營收成長動能疑慮未除，短線上仍以換股操作為原則，持股水位建議維持50~55%左右的水準；12月份選股方向以產業結構轉佳與具趨勢成長的個股為主，類股方面電子類股以低本益比與2011年仍成長為主；傳產類股因通膨壓力尚低且未來銀行利差將擴大與產業即將進入旺季為主，如金融與水泥。