永豐亞洲民生消費基金3月基金操作策略

2010年1月，中國的PMI達到55.8%。雖比2009年12月的56.6%略低，不過這是中國連續11個月PMI保持50%以上，顯示中國的經濟仍然處於擴張之中。與此同時，2010年1月中國的發電量同比勁升42.2%，一方面由於去年基期低，另一方面也顯示製造業的需求旺盛；另外，最新出爐的中國春節黃金週社會消費品零售金額，年成長率高達17.2%，顯示銷售熱絡；整體而言，中國經濟呈現外溫內熱的良好狀態。

目前本基金佈局的產業主軸以受惠於通膨趨勢的食品與農產品、受惠於政策的汽車與家電、及在二線城市佈建完整通路的龍頭消費品牌為主；隨中國國民所得快速增加以及食品安全風險意識提高，我們亦積極佈局高品質乳製品廠商，有機會受惠於此一高度成長商機。以地區來看，目前本基金持有大中華股市比例(香港+大陸)約六成，為最重區域，未來一個月預期持股比例變化不大，總持股約維持在91%~92%左右。未來新佈局區域將以印度為主，目標持股比重約5%。我們認為三月份亞洲消費產業將可望沿續春節期間開始的反彈格局，而必需性消費產業與非必需性消費產業的比重調整在40:60左右。