台新中國通基金一月份經理人報告

即使在市場擔心川普就任後是否執行其選舉時對全球貿易不利的政見下，美股與台股元月依舊呈現漲勢格局，台股上漲2.1%，外資買超460億元，惟量能持續萎縮。類股表現方面以造紙類股漲幅最大達21.64%，其次為航運股+5.45%、觀光+3.87%、電子+3.09%，OTC指數僅+0.66%。
 展望2月有以下幾點風險須關注：1.)在外資持續匯入下，元月以來台幣升值近3%，此對推升台股的資金量能來看固然是好事，但對外銷比重較高的企業來說，經營壓力提升，是否影響17Q1財報將是未來變數之一。2.)原物料報價自去年11月川普當選後啟動一波上漲循環，但在報價漲幅已大，與中國恐加大打房力道下，報價漲勢是否終止? 3)今年農曆春節在元月下旬較往年提早，大多廠商於去年11~12提前拉貨或提高庫存因應，此是否影響17Q1營收表現，使得淡季效應較往年明顯。但即使有上述若干風險，整體而言，資金效應與作夢行情仍有利於2~3月台股行情，其中去年股價基期較低的中小型股有望優於權值股。操作策略上仍維持由下而上選股，2017年營運趨勢向上的族群將為優選，如半導體、光電、網通、工業電腦、電子零組件、電機、文創、幼教、利基型傳產股等為基金的選股方向。【 上述提及公司或標的僅為市場狀況說明舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表未來之必然持股。】