凱基亞洲四金磚基金二月份經理人報告

中國2月製造業PMI 初值為48.3，創7 個月來最低水平，前值為49.5。PMI 走弱主要是因為新訂單和生產指數收縮，反映企業去化庫存，加上春節營業天數減少導致。未來預期中國經濟增速將不會重覆去年上半年持續放緩走勢，原因是外需正在改善，政策面也有充裕空間採取政策微調，以使經濟增速保持平穩步伐。

中國3月初召開第12 屆全國人大二次會議，會中表示2014 年GDP 目標為7.5%，並加強對增長、就業、物價、國際收支等主要目標的統籌平衡。香港Q1 IPO 上市活動多造成資金凍結，預計Q2 資金動能轉強後將有所表現。

印度股市關注焦點仍在於國內邦選舉的結果，此次大選正式定調於4 月底至5 月初舉行；而經常帳赤字方面，受到央行黃金限購政策的影響，赤字問題出現減緩的現象，有助平穩匯率波動過大的問題。越南成長性相對未見到較為明顯的增長，惟股市持續出現回升情形。

展望2014 年，雖烏克蘭傳出政爭議題，但研判上仍屬短期問題，今年在美歐成長復甦的前提下，全球景氣可望維持穩健成長態勢，且整體G7 國家通膨風險相對低，對於整體新興市場具有正面的帶動性，因此在操作上將偏向成長性回升的族群，看好軟體商貿、中國內需、汽車及環保相關等產業。