文.蔡武穆
上周輝達公布財報,本季財報和財測皆優於分析師預期,但市場並不埋單,2/27台股大跌349點,228台股休市,因川普強力執行關稅政策,以及川、澤在白宮吵架,延宕和平談判,當天美四大指數狂瀉,3/3台股反映美股走勢,收盤重挫296點,跌破半年線,收22756點,台積電(2330)也面臨千元保衛戰。
市場疑慮輝達成長減速
輝達上季營收年增78%至393億美元,優於預期的380.5億美元,預估本季營收430億美元,也是優於預期的423億美元,不過,股價並沒有因為財報亮眼而上漲,反而暴跌8.4%,乃因華爾街認為輝達毛利率比上季減少三個百分點、營收年增從94%放緩至78%,成長有減速的跡象。
如此一來,與輝達連動甚高的台積電股價自然不會有太多的驚喜,加上台積電關稅疑雲未散,川普強力執行墨、加、中國關稅,並且放話歐盟課徵汽車關稅,下一刀就將揮向台積電,市場認為,不管是25%或100%,台積電都有能力轉嫁,最讓人擔心的是搭救英特爾,除了鉅額損失之外,技術有外流的疑慮。
在此之前,投資銀行TD Cowen發布報告指出,微軟取消在美國大型資料中心算力的租約,或不再續約,大砍AI算力達幾百萬瓦,讓市場懷疑AI是否算力已經過剩,雖然取消算力的原因尚未明確,但AI有關的大型權值股,包含台積電、廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)、鴻海(2317)、聯發科(2454)、台達電(2308)等股價承受巨大的賣壓。
算力是否過剩 衝擊AI權值股
本周一(3/3)台股受美股影響大跌296點,台積電跌掉20元,跌幅1.95%,聯發科跌45元,跌幅2.97%,鴻海跌4元,跌幅2.30%,幾乎沒什麼跌,外資近五日大賣鴻海,散戶卻勇敢低接,一來因為股價已經跌得夠深,二來鴻海目前已是最大的AI組裝廠,是AI伺服器指標廠,既然台積電深陷關稅泥淖無法動彈,未來鴻海AI伺服器的拉貨動能將會是影響台股多空的重要關鍵。
去年11月,傳言輝達GB200因散熱不佳而遞延出貨,不過,鴻海的營收打破這項謠言,2024年營收6.859兆元,年增11.37%,創歷史新高。今年1月,受惠GB200機櫃出貨動能強勁,營收5387億元,月減17.74%、年增3.16%,美系外資預估鴻海第一季營收將年增25%,消弭市場擔心GB200遞延出貨的疑慮,給予買進的評價,目標價236元,另一家美系外資也給予目標價260元。
除了營收報喜之外,鴻海今年營運大有看頭。美國拚主權AI,計畫投資5000億美元打造「星際之門」的AI基礎建設,鴻海近期內在美國頻頻設廠,有望獨攬AI伺服器大單,鴻海董事長劉揚偉不避言,「今年鴻海有第二隻腳(指AI伺服器),業績會非常壯大」,預計2025年營收一定會超過7兆元,有望朝8兆邁進,可說是非常強勁的一年。
鴻海蔚為台股大盤多空指標
鴻海今年2月3日股價爆量16.8萬張落底至165.5元,之後買盤進駐逐步盤升站上170元至184元,本周連幾個交易日大盤指數重挫500餘點,鴻海抗跌力守170元,因個股本益比11倍與股價淨值比1.48倍均低,加上基本面轉強會在第一季逐步展現(如前述),因此近日大盤多空走勢個股具指標意味濃厚。
鴻海圖/理財周刊資料照片
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