債券大壩基金5月份回顧

債券大壩基金是針對投資人理財、節稅與資金調度所設計，在基金的操作上首重資產品質的安全性，並維持足夠的流動性與穩建的受益性。5月份基金規模平均為185億，月底基金規模為173億。債券市場近期仍屬盤整期，雖然股市並沒有太大的表現，但受限於景氣復甦可期及下半年公債可能因借新還舊而增加籌碼，公債殖利率近二個月來並沒有太大的變化。公司債市場5月份稍熱，企業想趁利率低檔發行公司債，加上銀行亦熱中發行次順位金融債券以改善資本適足率，供給稍大於需求，利率仍有墊高之勢。在貨幣市場短期利率方面，資金水位泛濫，由於台幣升值過速，央行阻升，加上外幣存款持續解約，市場資金過剩，5月隔夜平均拆款利率再降5個基本點至2.215%，再創歷史新低。公債Repo利率約1.8%-1.9%左右，短期利率下跌對本基金績效造成不小的壓力。