安泰ING全球安穩平衡基金1月市場評論

展望2010年2月，美國2009年第4季GDP成長率為5.7%，但受到政策效果逐漸減弱下，GDP可能會向下修正，這意謂景氣指標有向下的壓力，加上美股也持續修正中，對美債避險需求殷切，預期2010年2月美債走勢偏多震盪，10年期美債殖利率預估區間為3.40％-3.90%。

Fed重申將維持利率於0.25%不變一段時間，並強調美國經濟正在轉強，MBS回購計畫等非常態流動性機制將如期結束，但值得注意的是，Fed首度提及「復甦」一辭，顯然對總經更為樂觀。另堪薩斯分行總裁Hoeing則認為維持極度寬鬆利率政策並不必要，目前已到了Fed應考慮政策轉向的時機，但我們認為Fed在景氣尚未完全恢復且通膨溫和的前提下，暫時不會考慮調整利率。

就債券操作而言，近來外匯波動太大、全球股市出現明顯回檔而影響績效，本月將保守應對，酌量加碼中短期美國公債，其他非美國(尤其歐元區)將持續維持減碼以避開大幅波動的匯兌風險。股票操作將採保守看待，酌量減碼往中性策略靠攏。