兆豐國際萬全基金一月經理人評論

全球主要國家股價仍受到歐洲債務問題加上北韓領導人身亡消息衝擊，12月份指數仍呈現相對弱勢整理格局，其中亞洲股市表現還是處於最落後。台股指數在12月分期間雖不敵國際股市指數回測低點，但在政策做多心態下指數雖創新低6609.11點，隨即拉升至收在7000點之上；展望Q1有可能維持連續反彈格局，不過各項總經數據顯示，修正尚未正式結束，且往上逢高賣壓相當沉重，因此指數將維持區間整理格局。

總經方面美國12/2011 ISM指數小增1.2至53.9，高於市場預期，已經連續29個月高於臨界點50以上，主要是由生產指數與就業指數所帶動，顯示出年終旺季效應有使廠商生產增溫，及雇用臨時工的意願增加。展望後市雖然ISM指數表現優於預期，不過1Q12看法趨向保守，主要因雖感恩節的總消費金額創下歷史新高紀錄但是年增幅創08/2010以來新低，加上02/2012~04/2012為義大利還債高峰期，且目前歐盟對歐債問題仍懸而未決，且法國及希臘將舉行大選，徒增歐元區的協商難度，將衝擊全球消費者信心。

展望元月台股在12月政策做多心態，後續仍需觀察歐美股未來的走勢，與外資歸隊後的多空態度，及政策護盤的決心、高價電子股與金融股能否止跌回穩，短期除非美國景氣及歐債問題有新發展明顯轉變，否則對於台股指數仍以審慎保守因應。

台股受到國際情勢仍顯渾沌不明，短線上仍以低持股為原則，持股水位建議維持40~55%左右的水準；類股方面電子類股以低本益比與未來展望仍成長為主；傳產類股因通膨壓力尚低且產業即將進入旺季為主，如食品，金融傳產與電子比5：5。