台新新興短期高收益債券基金六月份經理人報告
2020/8/2 下午 05:43:00 作者:尹晟龢
2020年6月份股市上漲、 美元下跌, 美債下跌, 道瓊工業指數上漲1.69%、 S&P指數上漲1.84%、 那斯達克指數上漲5.99%;美元指數下跌0.98%, 亞幣指數上漲1.04%, 新興貨幣指數下跌0.88%; 新興市場債市方面, 新興主權債券指數上漲3.51%,新興投資等級債券指數上漲1.81%,新興企業債指數上漲2.75%。
全球各地陸續解封, 二波疫情風險猶存, 六月底市場震盪加大。 無懼疫情, 新興短期公司債指數持續上漲,新興短期公司債利差已自3/23高點915個基點收斂至600個基點以下。 全球政府及央行持續加碼振興政策,美國預計在7月推出新一輪刺激方案、巴西央行降息至2.25%歷史低點並聲明不排除再降息。 刺激政策助攻新興市場債券上漲, 其中新興高收益債的表現優於新興投資等級債。佈局偏好能抵禦經濟衰退和市場波動的產業, 如通訊, 另佈局具政府支持的能源產業。 由於個別債券表現差異大, 選券朝基本面佳、 收益率具吸引力標的,拉美和中東投資級債券仍有上漲空間,高收益部分,則偏好拉丁美洲違約風險較低標的。
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