統一大東協高股息基金五月份市場回顧與操作策略
2023/6/16 下午 01:29:00 作者:林川欽
5月S&P 500指數再度挑戰4,200點的壓力關卡,今年表現較強的成長股持續強 於價值股,甚至出現資金移轉導致部分績優價值股回跌的情況,雖然升息、中小型銀行倒閉等問題持續干擾,但在美國首季財報優於預期的激勵下,股市持 續上漲。 AI、網路等題材漲幅較大。惟預期上半年FED持續收縮資金,在政府主導減弱就業以降物價壓力下,經濟仍偏弱,產業在去化庫存階段尾端。
中國在2023年走出新冠的挑戰後,在政府政策做多的推動下,製造業料將陸 續回復活力,但中美競爭迫使外資企業撤離,加上外有歐美消費力道減弱,內有民眾提高儲蓄率的疑慮,使製造業需求及經濟成長受到抑制。
東協與國際股市關聯性較低,疫情後觀光、製造業陸續回復活力,且製造業 由中國流向東協,將持續挹注觀光、製造業成長動能;雖然全球經濟轉弱可能會影響到出口,但內需仍在持續成長,長期表現仍可優於全球股市,可留 意印尼、新加坡經濟成長力道。
區域及產業配置:
看好受惠通膨議題的農業、必需消費,估值重估的東協銀行、獲利穩定的美國醫 療、中國基礎建設,與台灣高股息電子股。有鑑通膨壓力未消,提高產業龍頭股 的比重。
聚焦東協及前十大貿易出口國中,獲利穩定、配息率佳之各行業公司。如銀行、 農業、必需消費等。
東協內需、消費及金融類股:區內人口紅利配合家庭財富迅速累積,帶動消費力 持續上升。疫情後經濟活動回升可望帶動業績成長及融資需求,加上低本益比、高股利率的吸引力,將為重點配置。
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