領航科技基金10月投資決策與展望

基金績效

建華領航科技基金九月份持股比重約88％左右，由於部分持有中小型股如聯詠與健鼎等表現強勢，單月份報酬率為3.67%，漲幅優於電子指數的3.3%。

投資決策與展望

根據SEMI 統計資料顯示，八月份北美半導體設備B/B值由七月0.93上升至1.05，為自2004年九月跌破1後首度回到1以上。其中設備訂單持續緩步成長（除七月下跌3%MoM），設備出貨則連續第六個月衰退。顯示半導體景氣雖已出現復甦跡象，但由於力道相對遲緩，廠商對實際設備出貨與架設仍有所遲疑，加以近幾月訂單增加有限，造成B/B值到達景氣反轉復甦的臨界值，但設備出貨金額卻仍衰退的特殊現象。

目前半導體業景氣正處於溫和復甦的初升段，由於部分新興產業包括光電TFT、數位家庭、3G手機、網路電話等需求仍殷，帶動一定程度的終端需求；因為這些產業產值多但不算大，而PC等最大的應用市場步入成熟化，使得半導體業的景氣復甦腳步牛步化，較難有爆發性的噴出行情。今年大型權值股股價相對弱勢，但具有高成長題材的中小型股則表現亮麗，即在反映此一產業現象。目前領航科技基金佈局的重心包括有IC設計與封裝測試、光電TFT、手機、PCB等，持股比重則將維持在88%左右。