亞洲四金磚基金3月份經理人報告
經理人報告
香港
恆生上月上漲3.06%,隨著CPI並無失控及人行也沒有釋出強力緊縮信貸及貨幣利率政策的信息刺激下,港股呈現穩定盤堅的態勢,而兩會對於房地產市場雖有關切但也沒有新的強烈打壓政策出台,也推升了中國股市往上,一些受國策支持的股票上漲也對大盤的人氣產生激勵作用。香港2月份失業情況有所改善,由前期的4.9%下跌到4.6%,是自2009年1月份以來的最低數據,反映勞動市場持續改善,失業率可望繼續下降。中國採購經理人指數上升至55.1。
印度
印度Sensex上漲6.68%,印度央行意外的提前升息並沒有使股市上漲受到阻礙,反而突破新高,而印度政府宣佈將盡全力將新財政年度赤字佔GDP之比重自6.9%降至5.5%之消息後,信評機構標準普爾將印度之債信展望自「負向」調升至「穩定」,投資人信心大獲激勵,汽車股及金融類股也再升值及升息的預期下領漲。
台灣
台股上月上漲6.51%,在美股持續往上攻堅,港股及中國A股震盪盤堅下,台股持續上漲,ECFA簽訂的議題,也使得相關類股包括中概股等,維持盤面熱度,使得指數突破8000點在望。
越南
越南初估1QGDP達5.65%,躉售利潤也較去年同期增長13%,整體經濟面終於足見走出谷底,但是CPI持續上揚(+8.7%, yoy)及貿易赤字的隱憂都拖累的股市的表現,而越南盾的貶值的預期也使得股市壓力沉重,因此3月份只微幅上漲0.47%。
未來作法與展望
香港:目前投資標的著重落後補漲之小型類且低本益類股,像是生技醫療、汽車與內需概念股。港股操作策略,近期上海將舉辦世博會,短期樂觀看待港股後續發展。
印度:目前投資標的著重在銀行、汽車、軟體產業與生物醫療。印度操作策略,長期投資在中大型產業類股,近期升息釋出對市場短期仍然壓抑,然而實際需求狀況上升,加上國民所得有緩步上升趨勢,我們長期仍是看好印度投資市場。
越南:目前越南仍受限其總體經濟面,目前最大問題在於通膨及貿易赤字,現階段以港、台企業在越南投資耕耘者為投資標的,漸進投資穩定增加比重,是長期對越南市場的看法。
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