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兆豐國際民生動力基金九月經理人評論


2011/9/14 上午 10:44:00 作者:陳孝安
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八月份國際股市主要受歐洲國家信評調降的消息面影響,美國、歐洲及中國景氣也有趨緩跡象,而歐美市場明年可能衰退更使投資人產生疑慮,使全球股市八月多為重挫走勢,紛紛創下今年低點,投資氣氛可說跌至谷底。

美國舉債上限終於八月初獲得上調,日本供應鏈也已完全恢復。歐債事件歹戲拖棚,希臘可能無法達到IMF規定使危機又浮上檯面,只能寄望歐盟領導人發揮智慧,儘速處理問題,避免事端擴大。由ISMPMI等採購經理人指數觀察,美國、歐洲及中國景氣確有趨緩跡象,但採購經理人指數為MOM的比較,為本月相較於上個月的變化,近期本為淡季加上日本地震影響,很多工廠因缺料而停工,採購經理人指數下降似在預料之中,預估採購經理人指數在八月觸底後未來應會再向上攀升,如中國八月PMI已由50.7升至50.9,全球景氣應是成長趨緩,但應不至於限入衰退。目前企業財報多已公告,很多公司因庫存調整或前景不明而調降今年第三季預期,使目前市場對今年下半年的期望已降低,超過預期的機會反會提高,股市反有蓄勢再攻的機會。就產業面來看,因為日本地震而超額下單搶料,使第三季旺季不旺,庫存調整雖需花些時間,但新興市場內需成長力道持續看好,新興市場股市去年底提前修正後,未來終將反應其強勁的基本面。本基金佈局目前著重港股及美股,日、台灣及東南亞比重也計劃逐漸增加,在科技業方面,較看好智慧手機及平板電腦等國內外電子業,非電子業則持續看好民生消費相關的產業。港股跌深後,如中國總經指標陸續於八月開始好轉,配合十一銷售旺季,股市有機會領先國際股市上攻,近期股價修正後投資價值已經浮現。


‧相關基金:兆豐國際民生動力基金(台幣)
‧相關連結:陳孝安

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