永豐中小基金七月基金操作策略

6 月份希臘選舉結果底定，但歐債問題仍難解，預期最差情況已過，惟前景仍未明朗，故指數呈現區間盤整，6 月份台股加權指數下跌5.22點、跌幅0.07%；電子指數下跌1.06%，同期間台灣50 指數下跌0.42%，而台灣中型100 指數上揚0.02%。類股表現以傳產類股較佳，尤其是水泥、汽車、航運及生技等類股，表現優於大盤許多，但觀光及其他類股則相對大盤跌幅更深；電子股部份，權值較大的族群表現較差，包括半導體及電腦類，但零組件及通路等類股表現優於大盤及電子指數。

目前因景氣不確定性、經濟數據不佳等因素，廠商下修訂單的幅度及家數持續增加中，7 月歐債到期量大，使觀望氣氛更為濃厚，消費也同步萎靡不振，研判目前訂單下修已在反應未來狀況。歐債部份隨著希臘暫時過關，預期接下來債務到期的西班牙及義大利也會順利過關。在投資人信心可望恢復下，原本暫緩的拉貨潮，有機會恢復正常出貨，因此下半年Win 8、Ultrabook、iPhone 5 等(尤其是iPhone 5 及mini iPad)將再度回到市場矚目的焦點。原物料方面，關鍵在於QE3 是否實施，以及歐債危機暫時解除後，對於美元的需求減弱，原物料有機會回升。目前基金持股仍以保守操作為主，主要以業績較不受景氣影響的電子股優先，如電池、金屬機殼、Flash 等，搭配食衣住行等民生必需品個股。