永豐中小基金7月基金操作策略

中國官方持續淘汰落後產能及壓抑房地產泡沫的政策下，5月固定資產投資已下滑至25.9%，工業生產亦下滑至16.5%，預期下半年固定資產投資將持續下滑。不過5月13日中國國務院發佈《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，整體來看，官方仍重視基礎建設的進行，甚至讓民間資本可進入基礎設施領域，亦可進入市政公用事業和政策性住房建設領域等，拓寬民間投資的領域和範圍，預期可帶動民間投資接棒中央投資，並平衡產業發展。

整體而言，包括中、美等主要經濟體經濟數據均有走緩趨勢，此將導致退市與緊縮動作漸趨保守，對於股市反而以正面解讀。不過以股市位置而言，中國股市歷經今年約三成的修正，已來到相對低檔區，搭配政策由偏空轉向中性，反彈契機已逐漸成熟，是下半年相對看好的國際股市之ㄧ，其表現亦可望與台灣中概股連動。另外兩岸簽訂ECFA之後，為航運與內需帶來新契機，由於這幾個族群長期股價基期較低，未來爆發性將可能遠高於其他族群。