安泰ＩＮＧ全球安穩平衡基金4月市場評論

美國4月底十年期公債殖利率收在3.1187%，較上月上升約45個基本點；月底歐債十年期殖利率月底收在3.178%，較上月上升約18個基本點；十年期日債殖利率月底收於1.432%，上升約8個基本點。

整體而言，4月份基金操作債券部位微幅下調，股票部位加碼至29.5%。在過去3週美國所公布的各項經濟數據呈現持續改善的趨勢，使得市場開始預期美國經濟衰退幅度逐漸縮小，且無表現出增加購買公債規模意願，美債殖利率上移壓力大增。強烈暗示Fed認為目前美國經濟衰退問題出現轉機，寬鬆貨幣政策效用逐漸顯現；但目前景氣復甦跡象尚未明朗，美債殖利率上揚的幅度也受限，故預估Fed未來在3到6個月時間內，將持續觀察現行寬鬆貨幣政策對美國經濟走勢的影響。

Fed主席貝南克表示，只要信貸緊縮狀況不再度惡化，美國持續三年的樓市頹勢或已近底部，今年經濟衰退應能結束。3月他也曾指出美國出現經濟復甦的跡象，日前更加明確地稱，經濟復甦具備了一些條件。但即使衰退結束，經濟成長也將遲緩，在2010年之前失業率會持於高位，故雖然美債殖利率有上修壓力，但預期Fed短時間內應會維持低利率政策，未來情況仍不明朗。

4月底本基金之股票部位約29.50%；債券部位則為62.44%。投資標的配置上，股票投資地區主要以美國為主，英國次之；產業方面則以非必須消費性類為最大宗，金融類股次之；債券投資上，美債上月持有21.37%、歐債則是19.32%。

未來投資策略的重點仍將在維持股債的平衡配置，並密切觀察各國央行貨幣及外匯政策會議之決議與聲明，以為後續資產配置之重要依據。