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富鼎全球收益組合基金8月操作策略與9月展望


2008/9/10 上午 11:31:00 作者:高依暄
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八月基金操作策略

‧子基金持有比重為國內15.9%、國外19.2%、海外62.46%,其中幣值計價為美元54.0%、台幣15.9%、歐元3%、英鎊5.3%,美元資產避險14.8%。

‧美國經濟情勢平穩略弱,通膨上升,就業狀況仍不理想,房市仍呈下跌狀況無落底跡象,經濟數據好壞不一,顯示景氣仍舊疲弱。

‧受美國政府退稅刺激消費,美國2QGDP上升3.3%QoQ,為07年3Q以來最大增幅,未來退稅效應將逐漸消退。

‧美債十年殖利率仍在4%上下20基本點區間波動,收在低點3.763%;歐債、英債因經濟數據表現不佳,經濟走緩態勢明確,及降息預期濃厚下,表現空間均較美債亮麗。

‧美元強勢升值,美元指數突破77.38,站上200日均線之上,美元升值走勢確認,已將剩下小部位之全球債全部出清。

‧看好歐洲及英國小幅建立歐債及英鎊債基本部位,及高收益債券的利差持續擴大,表現持穩,有投資價值;新興市場通膨減緩,內需強勁,仍持續看好;將美元貨幣基金轉至高收益債及新興市場債,提升持債比率。

‧在美元持續走強下,因持有歐債及英債,對歐元及英鎊部位承作避險,同時贖回類貨幣型基金換成美元部位,作為買進基金準備之用,致美元避險部位自然下降;股票基金部份則小幅加碼亞股、美股及台股基金。

展望未來

‧目前較看好新興市場債及歐債、英債,歐債及英債在降息預期漸增下,成長空間應較美債為高。

‧美債已至高價位,將持觀望若有低點再逢低加碼。

‧新興市場債將汰弱留強維持適當比重。

‧鑑於美元強勢反彈,將減碼匯率操作較積極的基金,轉至純美元基金,降低風險亦減低波動度。

‧觀察高收益債及全球平衡型基金,適時逢低加碼。

‧在台幣貶值趨勢下,將增加美元部位,降低美元避險比率。


‧相關基金:富鼎全球收益組合
‧相關連結:高依暄

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