領航科技基金7月投資決策與展望

基金績效

建華領航科技基金六月份持股比重約89%，基金單月份報酬率為-10.74%，由於本月中小型電子股跌幅遠高於權值股，導致基金績效表現不如電子指數的-5.22%，惟今年以來本基金之報酬率仍優於電子指數2.73%。

投資決策與展望

近期電子指數跌幅遠高於加權指數，尤其自五月高點以來，許多中小型股票跌幅達三成以上，股價重挫使得市場對電子業景氣看法轉趨保守，包括面板以及手機等亦出現庫存偏高的疑慮。

然而此波股價修正主要源自於市場先前對景氣強度看法過度樂觀，尤其面板產業在第二季對世足賽所帶動TV換機潮有過高的預期，在預先生產的狀況下導致庫存過剩，進而價格持續下滑；但由於面板業者相繼出現減產動作，在其價格大跌及傳統旺季來臨後，面板庫存可望加速消化，預期八月份起其價格可望止穩帶動景氣翻揚。

就記憶體來看，快閃記憶體於上半年累計跌幅已超過50%，明顯刺激下游需求，其景氣好轉亦使DRAM明顯受惠，下半年記憶體景氣頗值得期待；在兩大原物料族群都可望否極泰來的加持下，電子股下半年反彈行情可期。

目前本基金佈局重心：PC零組件、記憶體、工業電腦等，並逢低回補部分TFT零組件，為其景氣可望觸底翻揚預先佈局。本基金持股比重將維持在88~89%左右。