安泰ＩＮＧ全球安穩平衡基金7月市場評論
美國－由於美國政府的緊急刺激措施扶助經濟在第二季獲得成長，第二季GDP年增率為1.9%，雖然步態疲弱，但勉強擺脫瀕臨衰退的狀態。但七月份的就業數據依舊疲弱，美國非農就業人口已連續六個月減少。房市低迷亦繼續拖累美國經濟，房屋營建支出按年下降15.6%。GDP報告同時顯示，美國企業以2001年底來最快速度削減庫存，暗示其經濟前景不佳。儘管通膨處在令人不安的高位，但在不確定的一段時間內，Fed應會維持利率不變，因房市低迷及信貸緊縮這兩大因素仍對美國經濟造成重壓，加上近日油價回跌使通膨壓力暫時趨緩。月底十年期公債殖利率收在3.948%，較上月下跌約4個基本點。
歐元區－七月份消費者物價指數初值上升至歷史新高4.1%，雖與預期一致，但卻進一步遠離歐洲央行略低於2%的目標水平。其主要是受到能源與食物價格上漲的推動。疲弱的經濟將可能抑制ECB今年升息的機率。歐債十年期殖利率月底收在4.36%，較六月下跌約26個基本點。
日本－七月製造業PMI指數由上月的六年低點小幅回升至47.0，儘管小幅上升，但連續第5個月低於50，代表景氣萎縮，產出及新訂單皆下滑。經濟放緩及能源成本的攀升，也持續影響營運條件。市場對日本央行年內將不會有任何貨幣政策預估不變。十年期日債殖利率月底收於1.53%，下跌約8個基本點。
七月份因股市不佳、美國失業率上升，引發了一些對公債的買盤，但價格漲幅受限於美國疲弱的經濟成長數據。同時有越來越多的證據顯示美國的信貸和房市憂慮正蔓延至歐元區和英國等全球其他經濟體。雖然油價回落為股市帶來部份支撐，但市場對通膨的憂慮以及企業擔心高成本侵蝕獲利的隱憂仍在。未來投資策略的重點仍將在維持股債的平衡配置，其中也包含各幣別資產的平衡佈局。操作上將維持債券及股票部位維持中立減碼操作不變，同時偏向縮短存續期間、微幅提高流動比例，並持續觀察各國央行貨幣政策會議之決議與聲明，以為後續資產配置之重要依據。
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