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台新印度基金四月份經理人報告


2021/5/21 下午 01:55:00 作者:黃俊晏
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4月份原幣別計價之BM +0.46%。產業類股方面醫療、原材料上漲6.93%、6.41%最佳;工業、必需消費較弱。小型股表現領先大型股。

原先控制得宜的印度疫情在變種病毒肆虐且照常舉辦大型選舉集會與宗教慶祝活動之下,突然急遽升溫,單日確診病例屢創新高至約40萬人,各地紛紛實施宵禁,不利於基金近期布局較多的景氣循環股;但印度4月製造業PMI略升至55.5,連續9個月處於擴張區間,顯示經濟活動影響有限,今年GDP成長率預估仍有10%以上,且在全球疫情在疫苗陸續施打與分配之下,短暫的惡化延後復甦但並不影響景氣回升的大方向,屆時落後的問題可望逐步改善;印度自去年四月谷底以來因外資大舉買超而逐步獲得市場資金認同,資金寬鬆與政策支持之下,企業連續三季繳出亮眼成績,今年第一季財報預期高雙位數成長不變。隨著全球防疫經驗累積、疫苗陸續到位,市場焦點遲早會回到解封後的經濟復甦;印度股市長期高成長的投資價值不變,企業財報也持續展現經營韌性,不難看出外資資金踴躍流入背後的原因。基金持股將持續以業績穩定的大型股為核心,並積極尋找爆發力較強的中小型股以及跌深且業績能見度高的景氣循環股。


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