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兆豐國際民生動力基金十二月經理人評論


2011/12/12 下午 02:55:00 作者:陳孝安
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十一月份國際股市主要受歐債事件持續延燒,西班牙、義大利及比利時公債殖利率飆高又成焦點,雖然美國總經指標有好轉的跡象,但全球股市一反十月份的大漲走勢,十一月份普遍下挫,投資氣氛又轉趨保守。

歐債事件歹戲拖棚,法國及德國公債標售狀況不佳雖增添市場憂心但可能加強歐洲領導人解決問題的決心,近期傳出歐洲可能邁向財政聯盟對會員國的財政紀律加以要求,似朝解決問題邁出重要的一步。近期美國公告的總經數字如ISM指數、零售數字及新增非農就業人數,普遍優於預期,二次衰退的可能已降低。中國公告的總經數字如11PMI指數則普遍不如預期,但人行已調降存款準備率2碼,貨幣政策已開始鬆綁,依照過去經驗一旦貨幣政策轉向或有振興景氣的措施出現,中國股市多已接近底部,一段時間之後皆有可觀的漲幅。近期很多公司因庫存調整或前景不明而看淡今年第四季,使目前市場的期望已降低,一旦景氣沒有預期般差,或有急單出現,業績超過預期的機會反會提高,股市反有蓄勢再攻的機會。就產業面來看,因為日本地震而超額下單搶料,使下半年旺季不旺,庫存調整雖需花些時間,但新興市場內需成長力道持續看好,新興市場股市去年底提前修正後,未來終將反應其強勁的基本面。本基金佈局目前著重美股及港股,日、韓及東南亞比重也計劃逐漸增加,在科技業方面,較看好智慧手機相關的國內外電子業,非電子業則持續看好民生消費相關的產業。


‧相關基金:兆豐國際民生動力基金(台幣)
‧相關連結:陳孝安

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