債券大壩基金4月回顧與未來展望

債券大壩基金是針對投資人理財、節稅與資金調度所設計，在基金的操作上首重資產品質的安全性，並維持足夠的流動性與穩建的受益性。4月份基金規模平均為222.2億，月底基金規模為191億。近月台灣股市表現受獲利回吐賣壓而大幅下挫，疏緩了債券市場殖利率揚升壓力，而公司債市場近期也受利率上揚的影響顯得冷清很多，僅有少部份銀行發行金融債券。然而，貨幣市場仍呈現浮濫現象，受到外匯存款解約、央行干預新台幣匯價走升，造成央行不得不大量發行可轉讓定期存單以減緩短期利率的跌勢。銀行業亦開始調整利率結構，調降活期性存款利率而調高長天期存款利率。公債Repo利率約1.9%-2.0%左右，對高達三成公債Repo部位的德盛債券大壩基金績效造成不小的壓力。