第二季台股投資 聚焦天時、地利、人和

時序剛邁入第二季，台股就捎來好消息，加權指數重回8000點，站穩季線，成交量持續維持在1000億以上，施羅德投信投資長陳朝燈指出，儘管短線利多與利空交雜，但是全球景氣好轉、企業獲利強勁復甦，以及兩岸經貿和平合作，天時、地利與人和三大因素配合下，長線保護短線，台股在審慎中不乏樂觀。

天時將屆-全球景氣復甦、台股本益比低籌碼穩

德國IFO經濟研究院最新世界經濟調查結果顯示，經濟現況與預期呈現好轉，全球景氣循環位於上升階段，而國內相關的總體經濟面數據也陸續轉佳，例如國內製造業供需情況良好、就業市場好轉、消費信心回溫，帶動內需好轉，景氣對策信號連續2個月亮紅燈，主計處就上修台灣今年經濟成長率至4.72%。

隨著大環境氣氛轉佳，台股的投資價值也逐漸浮現。儘管近期M1B年增率增幅下滑，但是市場資金重回定存的誘因仍低，M1B年增率將維持雙位數成長而企業獲利成長動能顯著，每股盈餘逐漸回到長期平均水準之上，有助於本益比偏低，籌碼面穩定的台股進一步表態。

地利之便-語言之便、海峽之隔

大陸經濟起飛，帶動亞洲區域成長已經是不爭的事實，舉例來說，2009年台灣出口地區中，大陸與香港的比重，已經高達41.1%，其他亞洲地區(不含日本)也佔了20.6%，今年1到2月台灣對大陸與香港的出口比重則成長85.1%，亞洲則有62.8%，顯見大陸與亞洲對於台灣的重要性與日俱增。再者台灣擁有語言便利，台商在大陸深根多年，隨著中國大陸基礎建設與內需市場成長，中國概念相關的台資企業有機會搶得中國市場大餅。

期待人和-兩岸和平與經貿合作

兩岸經貿合作架構協議(ECFA)進入密集協商，中國兩會期間釋出”讓利說”的善意，有利於第二季舉行的第五次江陳會進行ECFA談判，市場普遍預期5、6月ECFA有機會進一步簽署，其中製造業與服務業將是早期收穫清單的受惠產業。

隨著ECFA的預期簽訂，台灣產業發展將邁入ECFA發展元年，兩岸和平經貿合作更上一層，有利於台股發展，舉例來說，從2008年迄今，兩岸和平紅利題材開始發酵，台股就有一半的季度表現優於中國。

第二季台股投資契機浮現

施羅德投信投資長陳朝燈表示，國際方面，IMF及其他各國暗示將援助希臘，使得歐元區主權債信問題獲得喘息，全球系統性風險降低，而台灣企業對於上半年的業績展望仍樂觀，除了短期性的缺工缺料問題之外，訂單的能見度仍高。

以電子業接單狀況來看，接單能見度今年較往年確定，有機會淡季不淡、旺季更旺，再加上3月初舉行的全球最大的電腦展婹w國漢諾威電腦展，以連接世界新未來為主題，聚焦雲端技術與3D，也對國內科技產業注入新刺激，今年第二季台北國際電腦展也預料吸引買家前來，目前看好擁有業績題材的中小型股，以及光電族群補漲機會，非電子股則可望受惠於ECFA及通膨重返題材，中概內需及原物料股預料也有所表現。對投資人來說，在第二季，展開台股布局，將是不錯的投資時點。